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艺术作为投资

2018年最佳投资？艺术、葡萄酒和汽车

奢侈品资产今年表现优于股票和债券

作者：Avantika Chilkoti

转载自《华尔街日报》

更新于2018年12月31日上午11:29（美东时间）

今年谁战胜了市场？那些喜欢生活中精致事物的投资者。

包括葡萄酒、艺术、经典汽车和高级彩色钻石在内的奢侈品资产，今年的表现优于股票和债券。

“人们在寻找现金的存放地点，持有实物的安全性具有吸引力，”伦敦葡萄酒交易所Liv-ex的董事Anthony Maxwell说。“他们在证券之外寻找机会，而黄金已经不再像以前那样。”

根据Art Market Research的Art 100指数——该行业最接近基准的指标——年初投资于艺术品的投资者到11月底平均获得了10.6%的收益。

11月，David Hockney的一幅泳池旁穿粉色夹克的男子的画作在Christie’s New York拍卖会上以9030万美元的价格创下了在世艺术家的拍卖纪录。

根据Liv-ex 1000指数——一个涵盖各地区葡萄酒的广泛指标——今年投资葡萄酒的投资者获得了10.2%的收益。

与此同时，全球股票在过去一个季度大幅下跌，逆转了年初的涨幅，分析师担心全球增长放缓和美中贸易紧张局势。

年初投资于标普500指数的投资者总回报估计损失了5.1%。寻求现金等价物避险的投资者今年获得了1.9%的收益，而持有黄金的投资者损失了2.2%。

然而，股票的下跌是近期的趋势。分析师表示，股市可能在未来几个月内走强，而奢侈品投资的趋势可能会逆转。

“葡萄酒是用来饮用和享受的，艺术是用来欣赏的，”洛杉矶资产管理公司Payden & Rygel的管理合伙人Robin Creswell说。“你可能会享受市场上价格上涨的顺风，但如果有下跌的情况也不应该感到惊讶。”

与此同时，那些拥有奢侈品投资的人可以享受其相对的持久力。

“它们总会有某种市场，因为总有人喜欢它们，”全球房地产咨询公司Knight Frank的合伙人兼该集团《财富报告》的编辑Andrew Shirley说。“而持有股票则没有这种为了持有而持有的意义。”

根据特拉维夫的Fancy Color Research Foundation的数据，高端钻石市场一直稳定，2018年前三个季度价值增长了0.4%。

FCRF的主席Eden Rachminov表示，这些宝石可以帮助分散投资组合，而且价格几乎没有波动。

持有另类资产存在风险，从监管改革到品味变化，例如最近需求从传统的波尔多葡萄酒转向顶级勃艮第和其他品种。

而人们从股票市场中感受到的财富效应也可能迅速逆转。

“如果人们在股票市场上赚钱，他们就有更多的钱花在他们的爱好上，”Historic Automobile Group International的董事Dietrich Hatlapa说。

根据HAGI的Top Index——一个涵盖稀有收藏汽车的指标——今年奢侈汽车价格略有下降。Hatlapa先生表示，这是一种预期的调整，因为自2008年金融危机以来，投资者大量资金涌入古董车市场。

“他们决定将更多资金分配到经典汽车作为投资组合的一部分，因为他们在其他地方找不到回报，但随着利率正常化，有更多的替代选择，”他补充道。

根据Knight Frank今年早些时候发布的一份报告，汽车在过去10年中是表现最好的奢侈品投资，增长了289%。同一时期，硬币增长了约182%，葡萄酒增长了147%，珠宝增长了125%，而古董家具和中国陶瓷则贬值了。

分析师表示，新兴市场代表了奢侈品资产需求增长的重要部分，使价格也容易受到货币市场波动的影响。

葡萄酒分析师指出，英国在2016年决定脱欧后随之而来的繁荣。政治不确定性拖累了作为葡萄酒贸易主要货币的英镑，为国际投资者创造了购买机会。

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来源：Historic Automobile Group International（汽车）；Liv-ex（葡萄酒）；Art Market Research（艺术）；FactSet（股票指数，债券ETF）；道琼斯市场数据（黄金）*截至11月

Vancouver Fine Art
艺术作为投资

央视终于播出：保护财富，
从艺术收藏开始

众所周知，目前我国的实体经济处于低迷状态，经济学家预测这种低迷将持续很长时间，可能是两年、三年甚至更久。即使是像深圳这样的科技创新城市，也逐渐转型为金融城市。

在中国，科技已经无法推动国民经济的发展。科技未能为经济带来太多创新能力。几乎70%的实体店已经倒闭，百度外卖等服务使得所有市民都待在家里。高税收、房地产行业面临崩溃。最近全国范围内的环境污染治理使得个别行业的运营更加惨淡，关停和破产现象频发。

担忧。。。

中国中产阶级有五大担忧：

■ 担心房价，因为中产阶级几乎所有的财富都配置在房地产投资上，一旦房价下跌，辛苦积累的财富将化为乌有。

■ 担心房子卖不出去，即使降价，但谁会接盘？人们买涨不买跌，刚性需求不明显，投资房地产的人都意识到了风险，在这种情况下你如何变现？

 担心所得税增加，这是迟早的事，房产税也会到来，你只能坐等被割韭菜，东北有句俗话叫“薄片小块”。

■ 担心外汇兑换困难。这是不争的事实。自去年起，国家实施了外汇管制措施，限制外汇兑换，禁止海外购房，防止资金外流和资产转移。首先，国家外汇储备已跌破警戒线，但情况严重。其次，富人们正在出售国内资产逃离，数以千万计的中产阶级也在移民的路上。

■ 担心人民币贬值。富豪和中产阶级移民的主要原因是转移人民币资产，分散资产配置，寻求金融安全，避免人民币贬值的风险，这类人群约占70%。第二个原因是子女教育，远离环境污染和追求食品安全。

经济稳定是未来国家政策的重中之重，人民币的稳定关系到国家大局。面对资本外流和人民币贬值的持续压力，国家必将采取一切可能的手段应对，阻止中产阶级的资产转移。CRS的引入，也将使中产阶级的货币资产无处遁形。从去年开始，移民已经无法转移其资产。因此，此刻，艺术是最安全和最可靠的资产配置。

万达集团的王健林告别房地产市场，正式进入艺术行业。因为王先生早已明白，并且看透了，在经济低迷时期，任何商品都没有艺术品的保值和增值能力，任何产品都没有艺术品的韧性和高回报，艺术投资的收益远高于任何金融产品。不仅是王健林，看看国内外，几乎所有的商业巨头、金融大鳄，都是艺术爱好者、收藏家和继承者。这是最好的证明。

如果你想保住上半年积累的财富，防止其随着中国经济泡沫的破灭而消失，艺术是你在有限选择中最好的选择。

让我们举两个例子。英国铁路养老金基金在严重通货膨胀的情况下购买了2500件艺术品，总金额为1亿美元。25年后，这些艺术品为铁路养老金基金带来了约3亿美元的收益。英国的艺术基金会依靠其前瞻性的眼光和出色的金融技能，使艺术品的投资回报率达到了59%。

在中国，6元一张的猴票，如今价值130万元。人民币会贬值，但艺术品不会。自古以来，被称为国家资产的，不是金银珠宝，不是货币，而是历代遗留下来的艺术品。

万达的举动是一个标杆。这表明投资行业正在悄然发生变化。这表明未来十年中国的投资方向将迎来艺术投资比例的前所未有的增长。谁先占据高地，谁将成为下一个传奇。

有句话说，领导的孩子去哪儿，我们就去哪儿，富人投资什么，我们就做什么。那么，王健林、马云、许家印、刘益谦、孙广信、戴志康和华谊兄弟都将自己转变为艺术品的投资者和收藏家。不难看出未来十年的经济趋势。

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